理財(cái)專題
美聯(lián)儲(chǔ)加息有何影響：8位專家告訴你
來源:中國證券網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-20
中國證券網(wǎng)訊(記者：王宙潔，盧夢(mèng)勻)
北京時(shí)間12月15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到0.5%至0.75%的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)首次加息。
根據(jù)中國證券網(wǎng)記者第一時(shí)間針對(duì)八位海內(nèi)外專家及業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行的采訪，他們認(rèn)為，此次加息對(duì)于金融市場(chǎng)的沖擊不會(huì)太大，未來美聯(lián)儲(chǔ)將以相對(duì)緩慢的步伐加息。加息不會(huì)對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成很大影響。
Naroff Economic Advisors首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joel Naroff ：
美聯(lián)儲(chǔ)的工作方式就像一個(gè)瑞士手表：不管經(jīng)濟(jì)狀況是否需要，每隔12個(gè)月它就提升利率。好吧，我開個(gè)玩笑。不過，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)今天調(diào)高了利率目標(biāo)區(qū)間，這并不令人感到驚奇。
如果特朗普的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能夠像此前所說的那樣得到兌現(xiàn)，明年下半年，我們會(huì)看到通脹水平達(dá)到3%左右。按照這種情況，明年加息三到四次是有可能的。而如果一個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)，我們可以看到2018年有多達(dá)六次加息(共計(jì)150個(gè)基點(diǎn))。
Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家WardMcCarthy：
美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者尚未獲取關(guān)于財(cái)政刺激前景的充分信息，因此不會(huì)顯著改變美聯(lián)儲(chǔ)的雙重目標(biāo)，從而也無法改變利率正常化路徑的前景。貨幣政策未來可能變得更加主動(dòng)，而不是被動(dòng)的，但直到新任總統(tǒng)和新一屆國會(huì)執(zhí)行財(cái)政刺激計(jì)劃前，這不會(huì)發(fā)生。
Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner：
美聯(lián)儲(chǔ)的聲明暗示2017年的加息路徑將溫和加速。這一政策決定受到美元投資者的歡迎，他們認(rèn)為潛在的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭以及新一屆政府可能推高通貨膨脹水平，美元貿(mào)易加權(quán)匯率將繼續(xù)上揚(yáng)。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)指出通貨膨脹指標(biāo)已經(jīng)大幅上升，但同時(shí)也指出貨幣政策依然寬松。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵：
總體看，中國3萬億美元的外儲(chǔ)在1-2年內(nèi)應(yīng)該還是比較充裕，可以起到穩(wěn)定匯率和保護(hù)國內(nèi)金融體系免受外來沖擊。
從我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，美國加息的影響應(yīng)該是比較小的。我國作為一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)還是以內(nèi)需為主。另外，我國較為充足的外儲(chǔ)以及有效的資本賬戶管理也可以比較好的抵御美國加息帶來的沖擊。但是，外債比較高的部門，比如房地產(chǎn)和航空，利潤可能會(huì)受到比較大影響。同時(shí)，資本流出造成國內(nèi)利率上行，也不利于負(fù)債率高的部門，比如房地產(chǎn)和公共事業(yè)部門。但是應(yīng)該說，我國企業(yè)部門發(fā)展，主要還是看內(nèi)需已經(jīng)改革的進(jìn)程。
Stifel首席股票策略師Barry Bannister：
伴隨特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，外界預(yù)期政府將推行額外財(cái)政支出。這一支出幫助經(jīng)濟(jì)增長，并允許美聯(lián)儲(chǔ)加息。
預(yù)計(jì)美國GDP增速將在2017年達(dá)到3%，個(gè)人消費(fèi)將小幅增加，減稅將使個(gè)人儲(chǔ)蓄率下降。而伴隨銀行管制放松及收入增加，住宅支出將上升并鼓勵(lì)企業(yè)增加資本支出，固定投資也將增加。凈出口可能會(huì)因強(qiáng)勢(shì)美元而下跌，因?yàn)槊涝膹?qiáng)勢(shì)抵消了全球經(jīng)濟(jì)向好前景帶來的利好。此外，政府可能會(huì)更加關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施及國防方面的投資。
上海社科研究院國家高端智庫資深咨詢專家徐明祺：
這次加息本身對(duì)市場(chǎng)沖擊不會(huì)很大，但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)政策走向的評(píng)判會(huì)令人們產(chǎn)生預(yù)期。特朗普減稅等政策勢(shì)必要求美元的強(qiáng)勢(shì)以及提升利息的預(yù)期，才可以保持資金流向美國。
明年加息步伐將比今年要快，加息尺度可能在2017年會(huì)得到恢復(fù)，美元會(huì)在特朗普上臺(tái)的頭一年甚至第二年都比較強(qiáng)勢(shì)。
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇：
金融市場(chǎng)短期內(nèi)的波動(dòng)不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息而變得太大，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)完全消化了加息預(yù)期，因此美元指數(shù)上升會(huì)比較緩和，美股也會(huì)有一段平靜期。
市場(chǎng)預(yù)期實(shí)施的財(cái)政擴(kuò)張政策有可能進(jìn)一步推升通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)受到影響。但是美聯(lián)儲(chǔ)表達(dá)的意圖跟經(jīng)濟(jì)真實(shí)的走向是有差異，這也是市場(chǎng)交易的動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)并不想給市場(chǎng)帶來這種壓力。特朗普的財(cái)政擴(kuò)張政策雖然能刺激經(jīng)濟(jì)但是也面臨新一輪的財(cái)政懸崖——錢從哪里來。現(xiàn)在大家都還不清楚這些政策是否會(huì)落地。因此目前美聯(lián)儲(chǔ)就要保持市場(chǎng)放松的心情。
Barrack Yard Advisors創(chuàng)始人Martin Leclerc ：
美國經(jīng)濟(jì)將從大衰退中持續(xù)好轉(zhuǎn)，并保持積極勢(shì)頭。考慮到財(cái)政放松的承諾，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更傾向于提高利率。
來源：中國證券網(wǎng)
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