理財專題
債券基金的投資風險
時間:2016-05-23
在債券基金投資過程中，風險是必然存在的，投資者們必須認識債券基金的種種風險，這樣才可以去避免風險。下面介紹一些關于債券基金的風險知識。
債券基金的投資風險
1、利率風險
債券價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。債券型基金的平均到期日越長，債券型基金的利率風險越高。
2、信用風險
信用風險是指債券發行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。一些債券評級機構會對債券的信用等級進行評級。如果某債券的信用等級下降，將會導致該債券的價格下跌，持有這種債券的基金凈值也會隨之下降。
3、提前贖回風險
當市場利率下降時，債券發行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券，持有附有提前贖回權債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風險。
4、通貨膨脹風險
通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券型基金的投資者不能忽視這種風險，必須適當購買一些股票型基金。
債券的價格由哪些變量決定
(1)債券的期值，可根據票面金額、票面利率和期限計算；
(2)債券的待償期限，從債券發行日或交易日至債券到期日止；
(3)市場收益率或稱市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。
如果投資者認同利率在一段時間后會下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實上，由于債券市場與股票市場之相關性不大，將部分資產投資于債券將有助于分散風險，使得投資組合的整體回報更加穩定。
如何挑選債券基金
投資者應該從投資范圍、投資風格還有交易成本這三個方面來考慮挑選購買債券型基金。
1、如何挑選債券基金看投資范圍
這是決定風險收益水平的主要因素，也是基民的第一關注點。風險相對最低的為純債基金，該類基金不得投資于股票。此外，除了關注債券基金投資股票的份額外，在投資債券的份額中，應關注投資于利率債與信用債的比例。進一步，如果投資信用債，應考察信用債的評級等狀況以判定債基的風險收益狀況。
2、如何挑選債券基金看債券基金的投資風格
通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金有明顯的風格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只采用網上打新，并且幾乎全部是股票上市首日賣出，不參與網下打新;也有債券基金通過網下打新，提高新股中簽率。在投資信用債方面，應考察該債基在高信用債及低信用債方面的配置比例、久期配置等。再者，應關注基金整體運作是主動型管理還是被動型管理，考察基金經理的歷史業績、基金公司的實力，尋求過往表現好的基金經理與實力較強的基金公司進行投資。
3、如何挑選債券基金看債券基金的交易成本
老債券基金多有申購贖回費用，而新債券基金大多采用銷售服務費替代申購費贖回費，這樣就避免了一次性的費用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應在同等基金中選擇費用較低的產品。此外，投資者應考慮債基的杠桿比例與流動性水平，選擇杠桿比例適合自己風險偏好的品種，同時關注二級市場的流動性水平以便于進出。
來源：中金網
| 上一篇：風險評估不可少 投資基金產品選擇要適宜 | 下一篇：如何看待基金凈值的高低？ |