理財(cái)專題
關(guān)于深港通你必須知道的幾個(gè)問題
來源:澎湃新聞 時(shí)間:2016-08-23
《深港通實(shí)施方案》已正式獲得國務(wù)院批準(zhǔn)。
2016年8月16日，中國證監(jiān)會(huì)主席劉士余與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)主席唐家成在北京共同簽署深港通《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司建立深港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制，這標(biāo)志著深港通實(shí)施準(zhǔn)備工作正式啟動(dòng)。
香港交易所總裁李小加在8月16日晚間在香港舉行的記者發(fā)布會(huì)上指出，經(jīng)過近兩年時(shí)間，在不斷改善和擴(kuò)容的發(fā)展中，證明了香港交易所、深圳交易所、上海交易所共同追求的深港通、滬港通進(jìn)入新的階段、新的里程碑，完成了港交所二級(jí)市場股票通，接下來進(jìn)一步的增量擴(kuò)容，今后是量的改進(jìn)，將向其他的股票通、證券通改進(jìn)。
8月16日晚間，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人也透露，目前，深交所內(nèi)部技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)和相關(guān)仿真測試已經(jīng)完成，主要規(guī)則起草完畢。
下一步，深交所將在中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，會(huì)同聯(lián)交所、中國結(jié)算等有關(guān)各方全力推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備，盡快出臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)范性文件，組織市場機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)開發(fā)與測試，開展會(huì)員培訓(xùn)等工作，確保在《聯(lián)合公告》要求的時(shí)間內(nèi)做好推出“深港通”的業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備。
深港通正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，關(guān)于深港通，你需要知道以下9個(gè)問題：
1.什么是深港通？
所謂“滬港通”或“深港通”，是指上海證券交易所或深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。
其中包括“滬股通”、滬港通下的“港股通”；“深股通”、深港通下的“港股通”四個(gè)部分。
2014年11月17日，滬港通正式開通，實(shí)現(xiàn)了A股和港股的互聯(lián)互通。此后，深港通就成為市場關(guān)注下一個(gè)焦點(diǎn)。
2.深港通什么時(shí)候開通？
根據(jù)《聯(lián)合公告》，兩地交易所及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將制定發(fā)布或調(diào)整完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，積極推進(jìn)技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)及測試、業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)、投資者教育等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。
而在相關(guān)交易結(jié)算規(guī)則和系統(tǒng)準(zhǔn)備完成、獲得所有相關(guān)的監(jiān)管批準(zhǔn)、市場參與者充分調(diào)整其業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)、所有必需的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作安排和投資者教育工作準(zhǔn)備就緒后，方可正式啟動(dòng)深港通。
證監(jiān)會(huì)指出，從《聯(lián)合公告》發(fā)布之日起至上述方案正式實(shí)施，需要4個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將另行公告。港交所也表示，由即日起至完成深港通推出就技術(shù)及運(yùn)營準(zhǔn)備需要的時(shí)間約4個(gè)月。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，深港通或?qū)⒂?2月左右正式開通。
3.深港通有什么限制？
此前，滬港通分別對(duì)“滬股通”設(shè)有3000億元、對(duì)“港股通”設(shè)有2500億元的總額度限制；此外，“滬股通”每日額度130億元人民幣、滬港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
而根據(jù)《聯(lián)合公告》，深港通不再設(shè)總額度限制。深港通每日額度則與滬港通現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)一致，即“深股通”每日額度130億元人民幣，深港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。
與此同時(shí)，滬港通總額度取消，于此公告之日（8月16日）起即時(shí)生效。
證監(jiān)會(huì)表示，滬港通和深港通下的“港股通”每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調(diào)劑。
李小加解釋稱，仍保留每日交易額度限制，是為了在市場萬一出現(xiàn)預(yù)期外的大規(guī)模資金流動(dòng)時(shí)，每日限額可起到“剎車”、“減速”的作用，穩(wěn)定市場。
4.深港通將包含哪些股票？
“深股通”涵蓋約880只“合格”股票（較“滬股通”的567只股票增加313只），范圍包括：市值60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。
其中，主板約270只、中小企業(yè)板約410只、創(chuàng)業(yè)板約200只。
深港通下的“港股通”涵蓋約417只“合格”股票（較滬港通下“港股通”的318只股票增加99只），范圍包括：恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股，以及香港聯(lián)合交易所上市的A＋H股公司股票。
5.投資深港通有門檻嗎？
“深股通”開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規(guī)則所界定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者。待解決相關(guān)監(jiān)管事項(xiàng)后，其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。
而深港通下的“港股通”仍將對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者設(shè)立不低于50萬元的準(zhǔn)入門檻。
6.兩地交易規(guī)則有什么不同？
“港股通”實(shí)行T+0；“深股通”實(shí)行T+1。
7.公募基金能參與深港通嗎？
可以，相關(guān)政策比照公募基金參與滬港通的政策執(zhí)行。
8.交易型開放式基金（交易所買賣基金，ETF）的納入什么時(shí)候推出？
由于ETF納入互聯(lián)互通投資標(biāo)的范圍涉及兩地三個(gè)交易所和有關(guān)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)改造，需要較長的準(zhǔn)備時(shí)間。證監(jiān)會(huì)表示，未來將根據(jù)深港通運(yùn)行情況，就交易型開放式基金納入投資標(biāo)的具體時(shí)間、條件與港方進(jìn)行協(xié)商，以保障兩地市場平穩(wěn)運(yùn)行。
不過，李小加8月16日晚間表示，ETF將于明年（2017年）納入深港通，首先需要解決ETF的清算、結(jié)算和法律方面的問題。另外，他表示，計(jì)劃向互聯(lián)互通加入更多的債券和股票。
9.對(duì)A股有什么影響？A股會(huì)漲嗎？
不管深港通還是滬港通，都會(huì)為A股注入更多海外資金。國泰君安策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，深港通開通預(yù)計(jì)將為A股帶來750億-1500億元增量資金。
不過，這部分海外資金未必能對(duì)A股短期流動(dòng)性造成影響。國泰君安策略團(tuán)隊(duì)指出，盡管政策推出有利于短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，但并非決定市場走勢的核心變量。
廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)也表示，港資流入不一定意味著股價(jià)上漲，“深港通”本身難以成為推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲的動(dòng)力，最多起到催化劑的作用，最終股價(jià)表現(xiàn)如何是由上市公司基本面、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好以及資金面綜合決定的。
不過，深港通對(duì)港股的影響或更有力。
人民日?qǐng)?bào)海外版微信公號(hào)“俠客島”最新評(píng)論里分析指出，滬港通之前，港股日交易量僅六七百億港元，而在之后，則一舉突破2000億港元。
中金公司首席策略分析師王漢鋒分析指出，短期利好兩地市場，對(duì)港股中小盤更利多，中期將改變兩地金融生態(tài)。
來源：澎湃新聞 作者：唐瑩瑩
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