理財專題
公募基金青睞消費類藍籌股
來源:中國經濟網—《經濟日報》 時間:2017-02-06
截至2017年2月3日，2016年第四季度公募基金業績披露完畢。受市場整體弱勢、流動性偏緊、創業板指數破位下跌等因素影響，第四季度公募基金在規模、盈虧、持股等方面均出現較大變化。剔除打新基金之后的數千只權益類基金，在第四季度繼續減倉，“抱團”持股的基金公司增多，中小創股票遭減持，消費類藍籌股獲青睞。
從基金規模看，2016年第四季度股票型基金、貨幣基金、封閉式基金均出現明顯規模下降，債券型基金、混合型基金、QDII基金規模增加。全部6種類型基金中，僅有貨幣基金和QDII基金盈利，其他類型基金大都出現虧損。
單季度整體虧損
好買基金研究中心發布的最新研報顯示，2016年第四季度公募基金整體虧損278.9億元。其中，混合型基金和債券型基金成虧損重災區，貨幣基金和QDII基金雖實現正收益，但盈利下滑。
“去年第四季度，受債市調整、成長股表現不佳影響，混合型基金、債券型基金、股票型基金、保本型基金、商品型基金均出現虧損。”好買財富研究員雷昕說。
金牛理財網分析師宮曼琳認為：“除了債市、股市等市場變動因素之外，來自泛財富管理領域的競爭加劇，也是公募基金整體盈利乏力、規模縮水的一大誘因。此外，由于近期機構投資者增多，公募專戶業務規模增加也分化了相當一部分資金。相比之下，散戶資金占比較高的公募基金出現規模下降，公募基金占流通A股市值比例已經連續9年出現下降。”
具體來看，債券型基金在2016年第四季度整體虧損216.37億元，幾乎抵消了2016年上半年全部盈利。虧損最為嚴重的是混合型基金，整體虧損258.56億元。股票型基金和商品型基金分別虧損43.62億元和11.6億元。在債市大跌的影響下，保本型基金也未能幸免，第四季度虧損25.88億元。比較而言，規模占據公募基金半壁江山的貨幣型基金繼續保持賺錢效應，共盈利273.85億元，但是與過去相比盈利出現下滑。2016年大熱的QDII基金也保持賺錢效應，盈利3.27億元，連續3個季度實現正收益。
調倉重點轉向藍籌
凱石金融產品研究中心統計，截至2016年年底，主動股票型基金股票倉位由2016年第三季度的88.43%下降至88.02%，降幅平緩；混合型基金股票倉位由54.81%下降至52.67%。
在倉位分布上，2016年第四季度，股票型基金仍以高倉位為主，混合型基金中，低倉位運行基金數量占比較高，高倉位（倉位大于等于90%）占比僅為1.5成。其中，大成競爭優勢、泰達宏利首選企業等3只基金可能由于申贖份額變化較大，引起倉位下降，在第四季度的倉位出現違反契約規則情況。
凱石財富金融產品中心首席分析師桑柳玉認為，主動股票型基金倉位已連續多個季度未有大變化，可見在震蕩市中倉位較穩。而受到2016年末整體流動性偏緊、創業板破位下跌等因素影響，大部分混合型基金選擇降倉。
在弱勢震蕩行情、中小票估值回調的背景下，2016年第四季度調倉的基金更多加倉低估值藍籌股。第四季度基金前10大重倉股持倉總市值7430億元，滬深主板吸引資金流入，中小創資金凈流出。分行業看，四季度前5大重倉行業分別是醫藥、銀行、電子元器件、非銀行金融、基礎化工。與2016年3季度相比，TMT板塊占基金持倉市值比重下降較多，電子元器件、計算機、傳媒以及通信合計下降2.59%。
“在弱勢行情下，抱團取暖的基金公司開始增多。持有流通股占比25%以上的基金控盤股達13只，這些獲得基金公司‘抱團’加倉的股票，大多是新領域的佼佼者或細分行業龍頭，較易獲得基金青睞。”桑柳玉說。
債基規模增幅最高
盡管有諸多不利因素，2016年第四季度基金公司總資管規模依然逆勢增加，由第三季度末的8.95萬億元增加至第四季度末的9.27萬億元。雷昕介紹，債券型基金成為公募基金規模增幅的最大亮點，2016年第四季度份額增長幅度為52.64%，QDII型基金和混合型基金份額均有所增長，幅度分別為11.17%和2.85%。貨幣型基金、封閉式基金、股票型基金份額均有所下跌，幅度分別為4.34%、5.6%和0.49%。
2016年第四季度，太平基金、中銀國際證券和東海基金規模增幅較大，嘉合、永贏和長安規模降幅較大，降幅分別為67.41%、47.32%和45.82%。從申贖變化情況看，建信、博時和招商申購增加較多，華夏基金、工銀瑞信基金和廣發基金贖回較多，分別贖回1242.90億元、986.36億元和505.41億元。
“2016年第四季度債基規模逆勢大增的推手之一是來自銀行理財、保險資金等定制型委外公募基金產品暴增。投資者一方面應謹防定制基金集中贖回風險，另一方面應提升資產配置能力，預防可能的單一市場波動。”宮曼琳說。
來源： 中國經濟網—《經濟日報》
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