來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 時(shí)間:2018-12-18
今年股熊債牛的行情持續(xù)至年底，資金紛紛涌入債券基金，債券基金10月的規(guī)模增速有史以來(lái)在所有基金規(guī)模之中拔得頭籌，對(duì)于密集發(fā)行的債基，個(gè)人投資者應(yīng)根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好配置，投資期限較短的短債基金成為不錯(cuò)的選擇之一。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，中證全債指數(shù)今年以來(lái)已上漲8.48%，逼近2015年債券牛市時(shí)的漲幅。而同期滬深300指數(shù)下跌21.46%，股債蹺蹺板效應(yīng)再現(xiàn)；債基因而也順勢(shì)成為今年最賺錢的品種，各類債基均取得正收益，多只債券基金今年以來(lái)的收益均超10%。
同時(shí)在今年債牛行情的推動(dòng)下，在持券市值增長(zhǎng)和各路資金的追捧下，債券型基金前10個(gè)月規(guī)模增長(zhǎng)5110.7億元，以34.89%的增速位居各類型基金之首。10月底債券型基金資產(chǎn)凈值為1.98萬(wàn)億元，距離2萬(wàn)億規(guī)模大關(guān)僅一步之遙。基金公司發(fā)行債券基金依然接力不止，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，正在發(fā)行的基金為77只，其中60只為債券型基金，當(dāng)前債基占總發(fā)行比達(dá)83%。
債券基金品種日益豐富，按照資產(chǎn)配置屬性劃分，主要有三類債券基金，分別為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基。純債基金只投債券，又分短債基金、中長(zhǎng)債基金；一級(jí)債基是投資債券與打新股并重；二級(jí)債基可做三類資產(chǎn)配置：投資債券與股市并打新股。按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)看，純債基、一級(jí)債、二級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)依次遞增。
對(duì)于多數(shù)普通個(gè)人投資者而言，特別是理財(cái)經(jīng)驗(yàn)欠缺的“小白”，首先要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，最好的選擇是買只投債券的純債基金，風(fēng)險(xiǎn)低。其次再看基金經(jīng)理，主動(dòng)投資類債券基金的業(yè)績(jī)與基金經(jīng)理的主動(dòng)選債水平分不開(kāi)，要綜合考慮基金經(jīng)理的從業(yè)背景、過(guò)往歷史業(yè)績(jī)等因素。再次，建議選擇固收投資能力強(qiáng)的基金公司發(fā)行的債券基金，銀行系公募由于歷史積累、人才儲(chǔ)備等因素，債券投資更有優(yōu)勢(shì)。
值得注意的是，受資管新規(guī)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)等一系列監(jiān)管政策影響，貨幣基金流動(dòng)性、規(guī)模擴(kuò)張受限，加上資金面利率下行等因素影響，貨幣基金收益率持續(xù)下行。一部分偏好配置貨基的資金轉(zhuǎn)向其他低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的產(chǎn)品，率先受益的就是收益率及波動(dòng)性高于貨幣基金的中短債基金。
有基金公司表示，與普通債券基金相比，“中短債”的概念主要體現(xiàn)在其債券投資的剩余期限。久期作為債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間，其內(nèi)涵與“剩余期限”趨同。通常而言，久期越短，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度就越小。中短債基金具體投資標(biāo)的包括國(guó)債、金融債等信用級(jí)別較高的債券品種，中短債因其投資剩余期間較短，因而流動(dòng)性較強(qiáng)。
正在發(fā)行的新基金有不少投資標(biāo)的以中短債為主，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，具有較高的配置價(jià)值，均是個(gè)人投資者配置債券基金不錯(cuò)的選擇。
摘自： 中國(guó)基金報(bào)，記者：劉芬
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