來(lái)源:中國(guó)基金報(bào) 時(shí)間:2019-03-19
自2月22日證監(jiān)會(huì)開(kāi)始接收基金公司申報(bào)科創(chuàng)板方向基金以來(lái)，基金公司上報(bào)科創(chuàng)板基金熱情高漲，申報(bào)數(shù)量達(dá)50只，監(jiān)管層也在加速推進(jìn)科創(chuàng)板基金受理。基民關(guān)注科創(chuàng)板基金的熱情上漲，不斷做功課咨詢(xún)?nèi)绾瓮顿Y科創(chuàng)板基金。其實(shí)，買(mǎi)入之前，必須了解科創(chuàng)板基金，熟悉兩類(lèi)基金名稱(chēng)的具體區(qū)別、投資范圍、運(yùn)作方式都很重要，懂得這些，再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受類(lèi)型科學(xué)合理投資。
注意科創(chuàng)板基金的名稱(chēng)區(qū)別
據(jù)證監(jiān)會(huì)公示，截至3月15日，不到一個(gè)月，27家基金公司共申報(bào)了50只科創(chuàng)板基金。總體而言，基金公司申報(bào)1只科創(chuàng)板基金、1只科技創(chuàng)新基金是“標(biāo)配”。
50只已申報(bào)的科創(chuàng)板基金中，基金名稱(chēng)中有“科創(chuàng)板”的數(shù)量為21只，基金名稱(chēng)有“科技創(chuàng)新”的數(shù)量為20只，其余的科創(chuàng)板基金名稱(chēng)中有“科創(chuàng)”、“信息創(chuàng)新”、“成長(zhǎng)創(chuàng)新”等。按照銀河證券的分析，只要名字中沒(méi)有“科創(chuàng)板”三個(gè)字的科創(chuàng)板基金，科創(chuàng)板股票的持有比例沒(méi)有“80%及以上”的規(guī)定。
銀河證券表示，科創(chuàng)板基金與科技創(chuàng)新基金是有差異的。一般來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板基金是指基金資產(chǎn)至少80%以上甚至全部投資科創(chuàng)板股票；科技創(chuàng)新基金是指基金資產(chǎn)投向科創(chuàng)板股票以及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上同類(lèi)型股票，尋求在整個(gè)滬深股市中進(jìn)行科技創(chuàng)新類(lèi)股票的投資。
按照基金法律法規(guī)，基金名稱(chēng)中有“科創(chuàng)板”3個(gè)字，至少要將非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%投向科創(chuàng)板股票。基金名稱(chēng)中有“科技創(chuàng)新”4個(gè)字或“科創(chuàng)”2個(gè)字，表明至少要將非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%投向科技創(chuàng)新類(lèi)股票。隨著科創(chuàng)板股票發(fā)行啟動(dòng)后，科技創(chuàng)新類(lèi)股票以科創(chuàng)板為主，但創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板也有很多科技創(chuàng)新類(lèi)股票，屆時(shí)各個(gè)板塊之間的科技創(chuàng)新股票將進(jìn)行估值比較與融合。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，50只申報(bào)的科創(chuàng)板基金中，僅有3只為股票型基金，47只為混合型基金，其中34只為偏股混合型基金。銀河證券認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板股票市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，參與的公募基金數(shù)量與其他機(jī)構(gòu)投資者日益增多，專(zhuān)門(mén)參與發(fā)行配售的靈活配置型基金（打新）在其中的比例與份額將日益減少，屆時(shí)有可能面臨基金清盤(pán)轉(zhuǎn)型的問(wèn)題。過(guò)去2年大量的靈活配置型基金被市場(chǎng)所拋棄，最后被迫清盤(pán)終止或轉(zhuǎn)型終止。如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型不適合購(gòu)買(mǎi)股票型基金，建議可申購(gòu)股票配置比例不低于60%的科創(chuàng)板基金。
從運(yùn)作方式等多維度篩選
從科創(chuàng)板基金的運(yùn)作方式看，50只中有17只為封閉式運(yùn)作，其中包括三年封閉型、兩年封閉型；另33只為開(kāi)放式運(yùn)作，其中2只為上市交易的LOF。開(kāi)放式運(yùn)作方便投資者隨時(shí)申贖基金，但對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作提出更高要求。科創(chuàng)板上市初期不設(shè)漲跌停板制度，每天漲跌幅限制從現(xiàn)在的10%擴(kuò)大到20%，目前很難預(yù)料基民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
對(duì)于封閉式運(yùn)作的科創(chuàng)板基金，如果2年或3年的封閉期對(duì)基民而言有點(diǎn)長(zhǎng)，還有可通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易的方式參與封閉式的科創(chuàng)板基金。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，三年封閉運(yùn)作基金是交易所方面牽頭設(shè)計(jì)的基金產(chǎn)品，除了有三年封閉期之外，還可以參與未來(lái)的科創(chuàng)板打新，也有在交易所上市交易的設(shè)想。
值得注意的是，科創(chuàng)板規(guī)則正式稿中提到“現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票”，這也意味著，所有存量基金均可參與投資科創(chuàng)板，屆時(shí)基金投資者持有的所有股票型基金、混合型基金、股票指數(shù)基金都將有條件參與科創(chuàng)板投資。值得注意的是，去年發(fā)售的6只戰(zhàn)略配售基金將有機(jī)會(huì)參與科創(chuàng)板的上市配售和場(chǎng)內(nèi)投資。基民借道存量公募基金參與科創(chuàng)板投資也是不錯(cuò)的選擇之一。
摘自： 中國(guó)基金報(bào) 記者 劉芬
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